Os resultados do Índice de Performance do Varejo (IPV), pela ótica do fluxo de visitação, relevam dualidades marcantes. Isso porque, quando comparado aos meses anteriores de 2025, o indicador mostrou um bom desempenho, como é esperado em um período de Black Friday impulsionado pelas compras de fim de ano e pelo incentivo ao consumo decorrente do pagamento da primeira parcela do 13º salário, porém, por outro lado, mostrou um fraco desempenho quando comparado com anos anteriores. No gráfico a seguir, pode-se observar a média móvel do índice de fluxo de visitação ao longo do ano de 2025:
Como pode ser observado, considerando a média móvel, buscando suavizar a alta sazonalidade presente nos dados, encontramos um aumento acentuado no fluxo de visitação tanto nas Lojas de Rua quanto nas Lojas de Shopping. Com destaque para as Lojas de Rua que bateram a máxima do ano na semana de Black Friday (semana que corresponde ao dia 24 a 28 de novembro, de segunda a sexta de Black Friday).
Assim, na mesma direção, como pode ser visualizado na tabela a seguir, verifica-se um aumento do fluxo de visitação em todos os segmentos quando comparamos a semana de Black Friday com a semana anterior, com exceção do segmento de Lojas de Shopping (-1,42%). Não obstante, como mencionado anteriormente, quando comparado a semana de Black Friday de 2025 com relação a semana de 2024, o cenário é diferente. Apenas o segmento de Shopping Centers (+4,87%) registrou crescimento no fluxo de visitação.
Comparando a média de novembro de 2025 contra a média de 2024 (isto é, um year-over-year do mês de novembro), os resultados não são diferentes. Apenas o segmento de Shopping Centers (+1,23%) cresceu positivamente no mês de novembro de 2025. Como pode ser observado na tabela a seguir:
Análise Regional
Na perspectiva regional, novamente o padrão se repete. Com exceção da região Centro-Oeste, repete-se o padrão: alto crescimento em 2025, isto é, alto crescimento comparando a semana de Black Friday com a semana anterior, porém queda generalizada quando comparado com a Black Friday do ano anterior. Como pode ser observado na tabela a seguir:
É um padrão que indica que, apesar do forte crescimento e do papel relevante desempenhado pela Black Friday em novembro (sendo inclusive o ponto máximo do ano para o segmento de Lojas de Rua), o desempenho ainda assim se mostrou fraco quando comparado às Black Fridays de anos anteriores.
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